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返水比较高的娱乐网,严监管时代来临,金融控股公司如何可控?

返水比较高的娱乐网,严监管时代来临,金融控股公司如何可控?

返水比较高的娱乐网,作者莫开伟系知名财经作家|知名财经评论家

随着金融严监管风暴掀起,金融理财领域、互联网金融领域、金融机构股权领域等渐次出台相关金融监管规范,即将被纳入正规金融监管轨道;目前监管当局正拟将监管之剑砍向金融控股公司这块最后的“处女地”。而且,尽快出台金控监管法律规范并对其实施有效监管,不仅是确保金控行业发展的现实需要,更是整治金融市场乱象、防范化解金融风险的需要。

众所周知,我国至今已有100多家金控公司,它主要有金融业主导的金控集团公司和非金融企业主导的金控集团公司。它的功能是一个跨行业、跨地区多种金融机构与金融业务相互交融的“集合体”,在金融市场上同时担任多种角色,如融资者、投资者、信息提供者等等。很明显,金控公司在拓宽金融企业和非金融企业的业务范围、增强企业综合经营能力、丰富和繁荣金融业、发展壮大资本市场等方面发挥了重要作用。

然而,由于不同类型金控公司监管主体不同,风险防范的方式和宽严程度都不一样,由此衍生出了各类监管风险:如金融机构主导的金控公司虽然在分业金融监管模式下,存在“铁路警察,各管一段”导致对金融控股公司的风险程度、监管主体等问题上的分歧,也导致其监管规则难以统筹协调,监被管主体难以得到完整的金融监管;而非金融机构主导的金控公司则大都游离于无序监管之中,尽管其在一定程度上促进了股权多元化,增强了资本实力,但由于跨领域、跨业态、跨区域甚至跨境经营,相应的金融监管又严重缺失,已暴露出较大的风险隐患。

目前这些风险表现为五方面:一是存在虚假出资或者循环注资,资本约束弱化,资产规模短期内急剧扩张,杠杆异常增加。二是通过名下金融机构进行关联交易,套取大量资金扩充资本,或冲击资本市场秩序,或将资金转移海外,“掏空”金融机构。三是通过复杂的股权安排和金融运作,滥用大股东权利,隐匿架构和实际控制人,规避金融监管,政策套利。四是占用主业资源盲目扩张金融业务,导致脱实向虚,加大了金融业和实业之间的风险交叉和传递。五是部分金控公司盲目发展加大了系统性金融风险。因为目前金控公司业务领域多元、资产规模庞大、组织架构复杂,导致了风险相互交叉感染,最终有可能酿成重大系统性风险。

比如《新京报》近日刊发的《左手地产 右手金融 新湖系参控股的多家银行为其地产等项目 “输血”》一文揭开了民营金控公司混乱的神秘“面纱”,符合金控公司乱象的基本特征。如新湖系通过违规进行关联交易、违规股权质押、业务相互交叉等方式,使金控业务变得“复杂多变”,难以将真实的经营现状展现给公众和监管当局,使整个金控集团成了金融市场的一块“迷雾”,监管套利明显,无法实现穿透式监管。最为危险的是,新湖系金控公司通过控股与反控投股、股权质押等途径使金融机构沦为大股东的“提款机”,也使金控集团资本真实性和充足性存在很大风险。

显然,监管金控公司重在正本清源,就是监管应始终围绕统一审批部门、统一准入门槛,从经营行为合规和经营业务实现穿透式监管、建立健全监管规则等重点监管目标着手,才能将金控公司全面、彻底监管好,将金控公司装进监管的“铁笼子”,遏制住下一个有可能引爆金融风险的“火山口”,从源头上堵塞金控公可能潜藏的风险。

由此,目前当务之急是理顺监管体制,建立科学的监管机制,将所有金控公司都纳入有效监管范围;加强监管机构之间合作,消除监管障碍,形成强大的监管合力,切实提高监管的有效性和针对性。主要是确定监管主管部门,将原来分散审批改为统一审批,将原来的不同准入条件整合为统一的准入标准,结束行业混乱无序局面;对现有的金控公司进行统一清理整顿,达不到要求、不符合资质、经营存在违规问题的一律进行整改或清盘,并将监管重点剑指地方政府主导的金控公司、民营控股金融集团和互联网金融集团等,消除金控公司良莠不齐局面,净化金控公司生存生态,不给任何滥竽充数或披着金控公司外衣干着违法经营勾当者以可乘之机。

同时,应将金控公司纳入法治化监管轨道,加快制定《金融控股公司法》步伐,消除法制空白,健全金控公司监管规则;并对《商业银行法》、《证券法》、《保险法》等法律的相关条款进行同步修改,以便对金控公司形成监管合力,增强监管的法治威慑力。这些法律规范应明确界定业务范围,划定业务创新范围和创新底线,实现业务信息的全透明,提高金控公司业务信息披露的及时性和有效性,消除业务层层嵌套和监管套利行为;制定风险退出机制,防止金控公司危机发生;强调资本充足率监管,防止行业高杠杆风险;保持适度的关联交易,建立风险隔离“防火墙”,防止行业风险相互传染。

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